2024年美股热门交易主题出炉:AI与减肥药热度并驾齐驱

从目前市场预期来看，市场认为2024年7月开始降息，如果降息缓慢，很可能美股从2024年第四季度开始下跌，但如果是快速降息，很可能美股第三季度下跌。

2024年美股热门交易主题出炉：AI与减肥药热度并驾齐驱。高盛近日发布报告称，美联储加息周期结束后，美国经济整体表现似乎表现良好，尤其是2024年美股市场表现远远超出预期。高盛的战略家们预计，在2024年，这种良好的情况很有可能会持续下去。高盛预计，未来12个月可能影响美国股市主要趋势的交易主题包括生成人工智能、减肥药、绿色能源支出、制造业回归美国等。

由于4月份非农就业数据全面疲软，美股昨晚也大幅上涨，使市场恢复了对美联储2024年两次降息25个基点的预期。

2024年，美联储票务委员会梅斯特在CPI报告发布后表示，美联储3月份降息过早。这一立场违背了当前市场的主流预期。近几个月来，市场普遍预计美联储3月份将降息，因此美国股市近期将继续上涨。

在节奏方面，随着基本面和经济数据的减弱，以及2024年第一季度CPI的强劲基础因素，美国股市可能会在2024年第一季度进行调整。此后，随着美联储降息预期的加强和美国债券收益率的下降，美国股市可能会开始反弹。

尽管美联储官员在12月会议后打压了市场对2024年第一季度开始降息的预期，但市场似乎并不买入，美元和美国债券的收益率目前正在完全下降，美国股市看涨，基本上预计将继续下去。

随着2024年12月美联储利率会议再次停止加息，市场一致预计美联储利率周期可能结束，降息提上议事日程。在乐观情绪下，美国股市标准普尔500再次上涨，达到2024年的高位。然而，长期的高利率水平显示出抑制经济增长的作用。从房屋销售、消费者信心指数和企业债券发行融资的角度来看，它们都弱于2024年，因此美国股市指数的上涨有一定的溢价。2024年上半年，当乐观情绪下降，交易逻辑回归基本面时，美股可能有下行空间。与此同时，美国通胀下跌仍有波折。2024年上半年，美联储很可能继续保持限制性利率，这也对美国股市的下跌起到了引导作用。

在政策方面，美联储在2024年迅速收紧货币政策，但在通胀下降快于预期和就业市场逐渐降温的背景下，预计美联储可能会暂停加息，并于2024年开始降息。这可能会对美国股市产生积极影响。预计2024年美国通胀和就业将温和下降，经济软着陆的可能性更大。这可能会为美国股市提供一个稳定的宏观经济环境。

如果美联储能在2024年大选前实现联邦基金利率回到0.25%，那么大选后美股整体上涨进入牛市的可能性会更大，但这种可能性确实太低。即使2024年7月开始降息，4个月内也不太可能降低525个基点，甚至可能在大选前刚刚进入降息阶段，那么2024年的走势很可能会被复制。即使有大选的加持，美股也可能陷入维持一年多的下跌，因此美股牛市的到来可能从2025年底开始，2025年以前，美股很可能进入下跌阶段。

中国社会科学院世界经济与政治研究所全球宏观经济研究办公室副研究员杨子荣告诉《21世纪商业先驱报》，2024年4月，美国股市表现以回调为典型特征，道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数自去年10月以来首个月下跌。4月份的美国股市回调主要是由于美国通胀数据超出预期，市场推迟了美联储今年的降息。

进入2024年后，美国股市一度走势坎坷，这是因为美国国债收益率再次上升，以及美联储3月份降息的不确定性。

市场对美联储2024年激进加息和降息的押注，以及美国经济软着陆的希望增加，也提振了2024年最后几周的美国股市情绪。

进入2024年后，美国股市一度走势坎坷，分析人士将此归因于美国国债收益率再次上升，以及美联储3月份降息的不确定性。

美国总统选举年，也是国会选举年，一般在3月或4月后开始白热化，重要摇摆州在年中后开始选举。因此，美联储很有可能在2024年3月后开始，最好在年中后降息。考虑到1月、4月、7月和10月的业绩公告月，美联储在4月后开始降息，因为它可以促进7月和10月的业绩。

目前，世界上对降息反应最快的市场是美国股市。2024年是降息年，也是美国大选年。根据往年的数据，大选年具有以下两个特点。

展望2024年，预计美国股市软件板块将同时面临分子向上、分母向下的有利情况。分母端高利率对软件板块估值端的抑制有望随着政策利率的下降而逐步缓解，2024年欧美企业IT支出大概率上调 目前保守业绩的一致预期有望使板块业绩继续超出预期。我们继续对2024年美国股市软件行业的投资机会持乐观态度。建议不断关注应用层的平台和垂直软件制造商，以及基础层的数据管理、信息安全、运维、软件开发等目标。