美国CPI通胀数据连续两个月意外爆发,加强了美联储对降息的谨

美国CPI通胀数据连续两个月意外爆发，加强了美联储对降息的谨慎态度。今晚公布的最新PPI数据将为美联储3月份的利率决定提供最新依据。

美国CPI通胀数据连续两个月意外爆发，加强了美联储对降息的谨慎态度。今晚公布的最新PPI数据将为美联储3月份的利率决定提供最新依据。

今晚，美国将于11月宣布CPI，预计CPI年率将从小幅下降到。由于当前市场对美联储何时降息的预期面临挑战，如果美国通胀数据超过预期降温，美元可能会从近期反弹的高位下跌，而对利率敏感的黄金有望再次攀升至2024点。相反，如果美国通胀强劲，美元可能会进一步上涨，这对非美元不利。

北京时间2月1日，上周美国失业初请数据公布，上周美国初请失业金22.4万人，预计21.2万人，超出预期。今晚的美国非农就业数据更为重要，这可能成为美联储决定是否在3月份降息的重要决策数据。在1月份的利率会议上，FOMC主席认为，如果就业市场意外疲软，可能会促进更快的利率下调，委员会成员在利率下调方面存在很大差异。

所以在我看来，这句话意味着当通货膨胀下降到2.5%时，就是市场迎接美国降息的时候了。今晚，我们将公布重要的CPI通货膨胀数据。数据下跌幅度越大，利多金效果越好，短期利多，长期预期美联储提前降息。这将推动黄金价格继续上涨。

如果今晚的非农就业数据也表现出色，那么它无疑将进一步增加美国经济实现软着陆的希望，但对于那些预计今年将大幅降息的投资者来说，这可能不是一个好消息。

美国今晚的PPI数据完全高于市场预期，削弱了降息的原因（交易员认为美联储将首次降息推迟到6月后）。

本周金价、贵金指数、美元指数的表现符合基本面数据指引。就数据外观而言，本周欧美1月Markit制造业PMI数据均优于预期，尤其是美国。此外，美国第四季度GDP初值也远好于预期。良好的经济数据应影响市场降息预期，有利于美元，刺激市场风险偏好反弹，有利于欧美股市和商品市场。对于黄金市场来说，目前应该主要体现为负面。

然而，今晚发布的美国2月份的CPI数据超出预期，6月份降息的概率有所下降。如果以后再看鲍威尔的演讲态度，一般数据不好，演讲态度会偏鸽。目前美国债券大幅上涨，美股快速下跌。不知道以后会不会拉起来。

Wolfinance星级分析师黄立晨认为，在美国CPI和PPI数据超出预期之前，美联储的立场趋于鹰派，认为过早降息存在风险，压制了市场对美联储提前降息的预期，限制了黄金的上涨。不过，周四公布的美国PCE数据符合预期，这加强了美联储5月或6月降息的预期，为黄金短期上涨提供了支撑。目前，黄金的短期走势与影响美联储决策的数据密切相关，整体走势仍保持宽幅震荡。

瓜蒂耶里，蒙特利尔银行的高级经济学家（SalGuatieri）对中国商业新闻表示，美联储官员可能需要看到美国劳动力市场疲软，以保持降息预期。因此，外界将重点关注最新的非农就业报告。“美国的劳动力市场似乎没有放缓，而是可能再次加速。他认为，从最近的数据可以清楚地看出，美国经济仍在稳步前进，这远不能完全证明美联储需要放松政策。

如果美联储继续推迟降息，这表明美国经济有足够的弹性，在美国进入补货周期，溢出订单可能有利于中国的全球制造业。中国最新的CPI数据、制造业PMI数据和出口数据优于预期或支持。

美国今晚将于1月发布通胀数据。通胀水平将直接影响美联储的降息计划，以及几乎所有的市场，包括黄金、债券、股票和外汇。

“我们认为，尽管上周五公布的美国PPI同比增长数据低于预期，但美联储在一定程度上加强了美联储的降息预期，并显著反弹了黄金市场，但美联储更关注居民消费的通胀，这意味着CPI数据应该更重要。可以发现，在上周四美国公布的CPI数据同比增长意外反弹后，虽然在一定程度上抑制了市场的降息预期，但黄金市场的下跌有限。王彦青说，PPI数据下降超出预期或不足以解释黄金如此明显的波动。

美国最新的非农就业数据超出了预期，削弱了美联储3月份开始降息的预期，黄金价格大幅波动，通往降息的经济数据导致反复预期是正常的。黄金价格仍有新高空间，黄金板块的表现仍值得期待。流动性溢价和通胀溢价的上升受到干扰。美联储收紧货币政策，美国财政支持经济复苏。随着美国债券发行规模的增加，市场担心美国债券的持续风险，这也给了黄金一定的上涨机会。