方大特钢:中国弹簧扁钢和汽车板簧的优质生产基地

1月29日，方达航空板块35家企业近6万名员工收到红包，红包总额超过4亿元。此外，集团总部、东北制药、方达特钢、平安钢铁、九江钢铁、达州钢铁、成都碳等企业员工均收到方威发放的红包。

方大特钢作为中国弹簧扁钢和汽车板簧的优质生产基地，是南昌新材料产业链的“链主”企业，其净资产收益率、销售利润率和吨钢利润水平始终处于行业和行业上市公司的第一方阵。根据中国钢铁工业协会的数据，方大特钢2024年1月至9月累计吨钢利润位居中国钢铁工业协会标杆企业前列。

截至目前，辽宁方大集团拥有方大碳、方大特钢、东北制药、ZTE商业、海航控股五家大型上市公司，成都方大碳复合材料有限公司等四家新三板上市公司，两家大型钢铁联合企业方大平钢、达州钢铁、大型机械制造跨国企业北方重工、大型贸易流通企业天津商业和医药板块营口方大医院等医院。

2024年，方威通过收购南昌钢铁拥有第二家上市公司方大特钢。仅仅一年后，第三家上市公司也向方威招手。当年7月，方威投资2.33亿元收购金化工，并将其更名为方大化工。然而，上市公司后来被方威卖给了武汉新能源产业发展有限公司。

2024年前，方大集团拥有方大炭素、方大特钢、东北制药、ZTE商业四大上市公司，这些企业均通过并购国有企业，方大接管后均实现亏损盈利。

除方大特钢外，方威还控制着方大炭素、东北制药、中兴商业、海航控股四家上市公司。与方大特钢类似，这四家公司的分红政策也有方大特钢的影子。例如，2024年左右，方大炭素净利润连续三位数增长，上市公司两年内现金分红超过34亿元。利润增长放缓后，方大炭素两年零分红，直至2024年再次高分红19.03亿元。

让我们看看老板。上周，一张企业年终奖金发现金墙的照片传遍互联网。这家热爱发现金墙的企业是方达集团。方达是一家拥有方达炭素、方达特钢、东北制药、ZTE商业等5家上市公司的大型企业。整个集团总市值超过1200亿元。此外，1973年出生的董事长方伟还在中国金融资本圈建立了著名的方达系统。

2024年，方大转战江西，目标拿下国企南昌钢铁。在众多企业的竞购中，方大集团一举获得南昌钢铁57.97%的股权，实现了对南昌钢铁的控制。南昌钢铁上市公司长力股份也更名为方大特钢。方大集团又转身成为钢铁巨人。成功收购南昌钢铁后，方达先后将江西中小钢铁厂收入，其中九江萍钢获得18年年终奖，发现金墙。

根据工业和信息化部、国家发展和改革委员会、财政部、自然资源部、生态环境部、商务部、海关总署联合发布的《钢铁行业稳定增长工作计划》，建立深化交通、建筑、汽车、农业机械等重点钢铁客户上下游合作机制，积极拓展钢铁应用场景，加快高性能弹簧扁钢的研发和推广，满足高应力汽车板簧制造需求；扩大汽车悬架系统导向臂厚规格弹簧扁钢，实施超长超重弹簧扁钢综合生产工艺改造，提高弹簧扁钢智能制造水平；紧跟农村振兴需求，不断开发刀具、链条等非弹簧扁钢产品。与2024年相比，2024年方大特钢弹簧扁钢市场份额和高附加值产品份额进一步提升，弹簧扁钢市场份额保持在行业前列。

2024年上半年，借钱完成大额分红后，方大特钢又出资40亿元与方大炭素等关联方共同设立南昌沪旭。根据方大特钢的规划，南昌沪旭等私募股权基金前期收购标的资产，并在36个月内以公允价格将标的资产转入上市公司，以规避风险，扩大钢铁生产能力或提高原材料采购和渠道。2024年，方大特钢投资支付的现金近50亿元。

截至2024年底，方大炭素、方大特钢、东北制药、ZTE商业财务状况良好，四家公司整体负债规模较小，账面资金相对充裕。2024年前三季度，航空板块大型上市公司海航控股收入达到467亿元，较2024年全年229亿元大幅增长。非上市航空钢铁企业净现金流贡献超过50亿元。良性收入和充足的资金将为方大的可持续经营保驾护航。

2024年，方大特钢以资金储备为由向银行大量贷款，同年公司最后一次进行了大量分红。随后钢铁行业进入下行周期，方大特钢仍有大量投资需求。2024年，方大特钢甚至提出了31亿可转换债券计划，筹集资金偿还债务。到2024年底，公司账面60多亿元资金的一半为有限资产。方大特钢的分红安排显然没有得到监管和市场的认可。

值得注意的是，方大特钢原计划2024年不实施分红。根据方大特钢3月16日发布的年度报告，公司2024年不进行现金分红，公司根据公司发展战略和年度工作计划，保留未分配利润，用于公司节能环保、技术改造等方面。